大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场一七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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